Investiční aktivita ve světě se pravděpodobně oživí až v druhé polovině roku 2023

25.01.2023 | Článek dne

Ve svém globálním realitním výhledu na rok 2023 tým Savills World Research uvádí, že nárůst kapitálové hodnoty ve většině realitních sektorů po celém světě bude v roce 2023 minimální a vyhlídky na růst nájemného omezené, ale investiční aktivita se může probudit ve druhé polovině roku.

Společnost Savills v rámci aktualizace svého výzkumného programu Impacts uvádí, že současně se zlepšením ekonomického výhledu, očekává ve druhé polovině roku 2023 oživení investiční aktivity, a její normalizaci na úrovni dlouhodobých průměrů. Objem peněžních rezerv určených pro investice do nemovitostí ke konci roku 2022 činil 828 miliard USD, což je na meziroční úrovni méně, ale stále o více než 80 % více než v roce 2019 / před příchodem Covidu-19.

Podle společnosti Savills budou investoři čelit nízké kapitálové hodnotě a utlumenému růstu nájemného a zaměří se na core aktiva a realizaci přidané hodnoty u value-add aktiv (modernizaci, změnu účelu, zaměření na skuliny v nabídce).

Z tohoto důvodu společnost Savills predikuje:

• Prémiové kanceláře nacházející se v hlavních komerčních čtvrtích metropolí na klíčových trzích, jako je Praha, s nízkou mírou neobsazenosti, si zachovají svou atraktivitu pro strategie core/core plus. Nájemci celosvětově vyhledávají energeticky úsporné a dobře navržené kancelářské prostory a nabídka kanceláří s ekologickými certifikacemi zůstává nízká. Nájemné v nejlepších kancelářích by se mělo zvyšovat
v důsledku kombinace inflačních tlaků a omezené dostupnosti kancelářských prostor třídy A.

• Prémiové průmyslové a logistické prostory v klíčových obchodních lokalitách a v zemích, kde roste podíl e-commerce, zůstanou v popředí zájmu investorů. Míra neobsazenosti průmyslových a logistických prostor je v České republice, Velké Británii, Německu, Nizozemsku, Francii a Španělsku na historicky nejnižší úrovni, a i v případě poklesu spekulativní výstavby a snížení poptávky nájemců z vysokých hodnot z období Covid-19, je pravděpodobná nízká dostupnost stávajících prostor a tlak na růst nájemného.

• Prémiové rezidenční nemovitosti jsou jedním z mála sektorů, kde mohou pronajímatelé pravidelně měnit výši nájemného a promítnout tak jeho růst. Strukturální nedostatek a relativně nízká úroveň nové bytové výstavby ve velkých městech v USA, Japonsku, Německu, Austrálii, Velké Británii, severských zemích, Španělsku a Francii udrží tento typ aktiv na předních příčkách z hlediska zájmu investorů a zároveň podpoří výnosy z příjmů, ačkoli dostupnost se stále více stává ekonomickým i politickým problémem. Trhy s jinými než hlavními měnami (USD, GBP, EUR atd.) v kombinaci se sazbami dluhového financování v těchto lokalitách povedou ke zpomalení v sekundárních geografických oblastech.

• Realizace přidané hodnoty (strategie Value-add), včetně modernizací starších kancelářských budov na ekologické standardy a přeměn nemovitostí s vysokou mírou neobsazenosti na alternativní využití, včetně vědecko-výzkumného, rezidenčního či hotelového, bude v popředí i v roce 2023. Vysoké náklady na výstavbu a rekonstrukci však budou i nadále hlavní překážkou investorů usilujících o výnos, a rovněž obtížný povolovací proces bude negativně ovlivňovat časově vázané investiční strategie.

• Rostoucí úrokové sazby, které způsobují globální cenové korekce, pravděpodobně povedou k některým „prodejům z nouze“, i když v menší míře než v době celosvětové finanční krize, protože úroveň zadlužení je nižší. Oportunističtí investoři budou pravděpodobně benefitovat z aktiv s dlouhodobou hodnotou prostřednictvím jejich aktivní správy či přeměny, nebo rekapitalizace stávajících kapitálových struktur.

• Strukturální změny, včetně technologických inovací, rizik plynoucích z klimatických změn a demografie, zůstávají pro některé typy alternativních aktiv přívětivé. Mezi aktiva vyzdvihovaná společností Savills patří datová centra a nemovitosti zaměřené na vědu a výzkum v USA, Velké Británii, Evropě, Indii, Číně a Austrálii, rezidenční nemovitosti v USA, Velké Británii, Evropě, Japonsku a Austrálii a infrastruktura obnovitelných zdrojů energie ve všech zeměpisných oblastech.

Rasheed Hassan, vedoucí oddělení Savills Global Cross Border Investment, k tomu říká: „Skutečnost je taková, že na začátku roku 2023 je připraveno obrovské množství kapitálu, který lze do nemovitostí po celém světě vložit. Ačkoli jsou na tomto trhu kupující opatrnější a musí prozkoumat více podnikatelských záměrů pro konkrétní aktiva, zůstávají i při absenci velkorysých pákových výnosů a růstu nájemného dlouhodobé vyhlídky nemovitostí jako třídy aktiv silné. Současná příležitost získat prémiové komerční nemovitosti napříč sektory za poněkud zvýhodněné ceny je pro mnoho investorů přesvědčivá.“

Stuart Jordan, výkonný ředitel a vedoucí investičního oddělení společnosti Savills ČR a SR, dodává: „Je velmi nepravděpodobné, že by se trhy střední a východní Evropy vymykaly trendům globálních cenových pohybů, náladám investorů v jednotlivých sektorech nebo rychlému přechodu k udržitelnosti, ale otevřené fondy a dlouhodobí investoři najdou hodnotu později v průběhu roku, jakmile se po úpravě cen ustanoví nové hodnotové benchmarky.“

*Údaje společnosti Realfin k 11. lednu 2023

Zdroj: Savills

Češi za volantem jsou milovníci kávy, v loňském roce na čerpacích stanicích MOL vypili 12 milionů šálků

Loňské prodejní výsledky v síti čerpacích stanic MOL Česká republika potvrzují, že čeští zákazníci na cestách ocení kvalitní občerstvení. Do konce roku 2024 se prodeje kávy vyšplhaly na více než 12 a půl milionů šálků. Stále častěji přitom řidiči upřednostňují mléčné varianty kávy, jako je Cappuccino a Caffe Latte. Kromě kávy v prodejích oblíbeného konceptu občerstvení Fresh Corner dominují zejména hot dogy – těch se v průměru prodalo půl milionu měsíčně.

Tržby e-shopů letos dále porostou až o 8 %, tempo růstu asi zpomalí

Útraty českých domácností v on-line obchodech letos dále porostou, meziročně až o 8 %. Tempo růstu nicméně zpomalí z dvojciferných hodnot z loňského roku. E-shopy se letos musejí připravit na další regulace vedoucí k ochraně osobních údajů, poroste důraz na personalizaci nabídky.

fanjianhua | Freepik

Ekonomie Trumpových cel na Mexiko, Kanadu a Čínu, z vnitřku i vnějšku, včetně následků pro ČR

10% zvýšení cel na Čínu jsou z pohledu hospodářských dějin USA poznámkou pod čarou. 25% cla na Mexiko znamenají výrazně zvednuté obočí. Ale 25% cla na Kanadu jsou z pohledu celoplanetární ekonomické role USA největší zprávou za posledních 54 let, od roku 1971 kdy prezident Nixon zrušil mezinárodní směnitelnost dolaru za zlato, a započal tím období volných směnných kurzů, které trvá dodnes. Z pohledu vnitřního fungování americké ekonomiky jsou pak tato cla na Kanadu (a v nich hlavně 10% zdanění ropy a plynu) největší zprávou od 80. let, kdy Reagan dereguloval síťová odvětví.